Claudio da Gama Rose, gestionnaire de portefeuille institutionnel Financement à effet de levier mondial, explique comment la progression de la dette HY européenne et des ME crée de nouvelles opportunités pour les investisseurs.
Principaux enseignements
- Historiquement, la dette à haut rendement (HY) des États-Unis a dominé le marché. Toutefois, la progression de la dette HY européenne et des ME a créé de nouvelles possibilités de diversification et d’amélioration des rendements.
- Cette approche globale favorise la diversification sectorielle, les différentes régions étant orientées vers des secteurs distincts.
- Ces secteurs complètent les pairs des marchés développés (MD), améliorant ainsi le profil risque-rendement global du portefeuille.
Ces derniers temps, les obligations à haut rendement ont continué de susciter un vif intérêt auprès des investisseurs, et les arguments en faveur de l’investissement dans cette classe d’actifs reposent sur plusieurs facteurs convaincants, notamment des rendements attrayants, des fondamentaux solides, des avantages de diversification et des effets favorables de la législation. En outre, le marché mondial de la dette HY a connu une croissance significative au cours des deux dernières décennies, passant de 800 milliards USD en 2005 à 2300 milliards USD aujourd’hui. Cette croissance a transformé la dette d’entreprise HY en une classe d’actifs véritablement mondiale, avec des contributions croissantes de l’Europe et des marchés émergents (EM) aux côtés des États-Unis. En combinant les ME et les MD, les investisseurs peuvent accéder à un portefeuille diversifié qui offre des opportunités intéressantes dans toutes les régions.
