Les marchés actions connaissent une période de transformation majeure, sous l’effet de l’évolution des politiques monétaires, des tensions géopolitiques persistantes et de l’évolution des conditions économiques. Dans ce paysage incertain, les investisseurs accordent de plus en plus d’importance aux stratégies à long terme qui permettent non seulement de relever ces défis, mais qui visent également à favoriser une possible création de valeur durable à l’avenir.
L’incertitude sur les marchés actions incite les investisseurs à se montrer plus prudents. Toutefois, la gamme de fonds CM AM Convictions Fund pourrait offrir une solution potentielle pour répondre à ces préoccupations. Avec sa stratégie bi-marché unique qui inclut les fonds à forte conviction et gérés activement CM AM Convictions Euro et CM AM Convictions USA (qui offrent respectivement un accès aux marchés européens et américain), la gamme se distingue dans le paysage boursier. En maintenant une volatilité inférieure à celle de leurs indices de référence respectifs1, ces fonds pourraient offrir une trajectoire plus stable face aux fluctuations des marchés, tout en se concentrant sur les entreprises créatrices de valeur grâce à des valeurs de croissance de qualité.
Avec respectivement plus de 1,32 milliards d’euros et plus de 6722 millions d’euros d’actifs sous gestion dans CM AM Convictions Euro et CM AM Convictions USA et près de 20 années d’expérience mettant l’accent sur une approche de gestion fondamentale à l’aide d’outils propriétaires, la philosophie de la gamme de fonds s’articule autour de quatre grandes tendances. Ces méga-tendances, innovation, bien-être et style de vie, économie durable et longévité sont de puissants moteurs de croissance à long terme, indépendamment des fluctuations économiques à court terme. Tirant parti de la connaissance approfondie de ces tendances séculaires par l’équipe de gestion, le fonds reste fortement exposé aux secteurs à fort potentiel de transformation à hauteur d’au moins deux tiers du portefeuille. En tirant parti de ces tendances, les gérants s’emploient à identifier les entreprises susceptibles d’être positionnées de manière à bénéficier des changements structurels à long terme de l’économie mondiale.
Les portefeuilles continuent de privilégier les valeurs de croissance et de qualité, renforcées par une diversification stratégique permettant de s’adapter à l’évolution des conditions de marché. En identifiant des entreprises présentant des avantages concurrentiels durables estimés, des bilans solides et des équipes de direction expérimentées, les fonds visent à générer des performances potentielles régulières sur le long terme. Cette approche s’est jusqu’à présent avérée efficace dans les deux zones avec des performances récentes3 qui illustrent la réussite de ces paris. Ainsi, si le fonds CM AM Convictions Euro (classe d’actions S) a enregistré une performance équivalente à celle de son indice de référence, l’indice Euro Stoxx® Net Return4 (7,3 %3) a surperformé en 2024 (15,7 %3 contre 9,3 %3). De même, CM AM Convictions USA (classe d’actions IC) a surperformé son indice de référence en 2024 (40,9 %3 contre 32,4 %3 en euro).
Ce qui rend la gamme de fonds CM AM Convictions potentiellement attrayante dans l’environnement actuel est la résistance éprouvée durant les périodes de tensions sur les marchés enregistrées jusqu’à présent. Les analyses historiques montrent que les fonds généralement dans le passé affichaient une volatilité inférieure à celle de leur indice de référence1, une caractéristique qui pourrait attirer les investisseurs en quête d’une exposition plus stable. Ainsi, sur la période analysée, CM AM Convictions Euro a enregistré une volatilité historique de 18,2 %2, contre 18,8 %2 pour l’indice de référence1. Dans 60 %5 des cas, la volatilité est passée en dessous de l’indicateur de référence. De même, depuis son lancement en6, CM AM Convictions USA a enregistré une volatilité inférieure à celle de son indice de référence (1) (15,8 %2 contre 16,8 %2).
Plus particulièrement, CM AM Convictions Euro a jusqu’à présent démontré une résistance3 durant les périodes de tensions importantes sur les marchés, parvenant ainsi à s’accommoder de la situation des actions européennes et à maintenir une certaine stabilité dans un contexte fluctuaant. Par exemple, au cours des mois où l’indice Euro Stoxx4 a reculé de plus de 5 %, le fonds a surperformé son indice de référence 72 % sur la période3. Ce profil défensif s’est révélé précieux, notamment au regard des incertitudes géopolitiques persistantes et de la volatilité potentielle des marchés. De plus, le fonds détient actuellement une note Morningstar de 4 étoiles à fin janvier7, soulignant ainsi sa solide performance et sa fiabilité.
La gamme de fonds CM AM Convictions utilise une méthodologie d’investissement éprouvée qui combine des outils internes sophistiqués et des analyses quantitatives et qualitatives. Le processus d’investissement commence par un filtrage quantitatif à l’aide d’un « radar » qui filtre l’univers défini et identifie les opportunités en fonction des mesures de croissance, des révisions de bénéfices et des ratios de rendement. Ce filtrage est suivi d’une analyse fondamentale approfondie qui évalue les modèles économiques à travers une approche standardisée qui évalue la structure du bilan et le levier opérationnel. Ce modèle permet d’estimer le potentiel haussier des entreprises à moyen terme. De plus, le processus d’investissement intègre un contrôle des risques robuste, incluant le suivi du risque de liquidité, l’évaluation de la volatilité des positions individuelles ajustées en fonction de leur pondération au sein du portefeuille et la tenue de réunions mensuelles d’examen des performances avec l’équipe de gestion élargie.
Si les deux fonds ont actuellement un biais en faveur des grandes capitalisations, le processus de construction du portefeuille privilégie la diversification de toutes les capitalisations boursières en fonction des conditions de marché afin d’optimiser le potentiel de performance et de maintenir la liquidité. L’exposition du fonds à un large éventail de secteurs et de tailles d’entreprises est principalement concentrée sur environ 60-702 valeurs, les 10 premières représentant plus de 40 %2 du portefeuille, tout en maintenant une liquidité adéquate.
La gamme de fonds CM AM Convictions intègre les critères ESG dans un cadre complet incluant une approche unique en matière de primes/pénalités appliquée au coût moyen du capital pondéré (CMPC), basée sur les notations ESG des entreprises. En ciblant les entreprises démontrant un haut niveau d’engagement ESG, les deux fonds maintiennent des scores ESG supérieurs à leurs univers d’investissement respectifs, tout en surveillant activement les indicateurs clés tels que l’intensité en carbone et la diversité des genres au sein des conseils d’administration. Il en résulte un seuil minimum d’investissement durable de 30 %. En outre, la gamme de fonds CM AM Convictions répond aux critères de classification8 SFDR 8, qui aligne les objectifs financiers sur les pratiques d’investissement responsables.
La gamme donne la priorité aux entreprises durables et bien positionnées dans tous les secteurs et toutes les capitalisations boursières qui ont démontré leur capacité à préserver le capital lors des retournements de marchésCes éléments pourraient en faire un choix attrayant à l’avenir pour les investisseurs en quête de création de valeur à long terme grâce à une gestion active.
Principaux risques associés : Risque de perte en capital, risque des marchés actions, risque de gestion discrétionnaire, risque de concentration, risque de liquidité, risque de change.
Jean-Louis Delhay, Chief Investment Officer
Jean-Luc Menard, Hoofd van het Convictions-team
1. Les indices Euro Stoxx® Net Return et S & P 500 NR sont respectivement les indices de référence pour CM AM Convictions Euro et CM AM Convictions USA.
2. Source : Groupe La Française, au 31/01/2025.
3. Source : Groupe La Française au 31/12/2024. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
4. L’indice EURO STOXX® est la propriété intellectuelle (y compris les marques déposées) de STOXX Limited, Zurich, Suisse (STOXX), Deutsche Börse Group ou leurs concédants de licence et est utilisé sous licence. Le fonds n’est ni sponsorisé, ni promu, distribué ou soutenu de quelque manière que ce soit par STOXX, Deutsche Börse Group ou leurs concédants de licence, leurs partenaires de recherche ou fournisseurs de données, et STOXX, Deutsche Börse Group et leurs concédants de licence, leurs partenaires de recherche ou fournisseurs de données ne donnent aucune garantie et déclinent toute responsabilité (que ce soit par négligence ou autrement) à l’égard de ces erreurs, omissions ou interruptions de fonctionnement de l’indice EURO STOXX® ou de ses données.
5 . sources : CRédit Mutuel Asset Management, Bloomberg au 31/12/2024. Méthodologie : Volatilité sur 52 semaines glissantes depuis 2006, calculée en mesurant les performances hebdomadaires du fonds et de son indice de référence. Chaque rendement est calculé en divisant la valeur d’une semaine par la semaine précédente (par exemple = H5/H4-1) afin de refléter les fluctuations à court terme.
6. Depuis le 22/03/2022.
7. Source : Morningstar, au 31/01/2025.
8. La classification SFDR tient compte de la performance des»fonds de garantie».
Avertissement
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