Favoriser la création de valeur à long terme
Sur les marchés actions, qui continuent d’être les témoins de l’évolution des politiques monétaires, des incertitudes géopolitiques et de l’évolution des dynamiques économiques, les investisseurs s’intéressent de plus en plus aux stratégies créatrices de valeur à long terme. La gamme CM AM Convictions Fund répond à ce besoin en adoptant une approche unique sur deux marchés grâce à ses fonds de forte conviction, CM AM Convictions Euro et CM AM Convictions USA. En mettant l’accent sur l’approche fondamentale au moyen d’outils internes, ces fonds se sont créé une position unique dans le paysage boursier. La gamme offre un accès aux marchés européens et américains par le biais d’une méthodologie qui soutient les sociétés à potentiel de création de valeur à long terme tout en privilégiant les valeurs de croissance.
Cette solution d’investissement se distingue par cinq points à retenir :
1. Exposition du marché aux méga-tendances sur la base des convictions
La gamme de fonds CM AM Convictions s’aligne sur quatre méga tendances transformatrices :
- Innovation1: intelligence artificielle, numérisation et progrès technologiques. Par exemple, l’IA alimente une demande sans précédent de puissance informatique, les centres de données nécessitant potentiellement plus d’énergie, tandis que les véhicules électriques ont besoin de deux fois plus de composants électroniques que les voitures traditionnelles.
- Économie durable1: privilégier le passage à un avenir plus durable grâce au développement de l’infrastructure et au passage à l’énergie. Cela inclut une demande croissante de câbles de 85 à 140 millions de kilomètres, avec des besoins de renouvellement à 40 %, et d’importantes opportunités d’investissement grâce à des initiatives comme l’IRA et les Chips et à la rénovation des logements en Amérique du Nord.
- Bien-être et mode de vie1: saisir l’évolution des comportements et des évolutions démographiques des consommateurs, en particulier dans les pays émergents où la classe moyenne devrait croître de 800 millions d’ici 2030. Cela inclut une croissance significative de la part du marché du luxe en Asie et une urbanisation croissante, avec 1,2 milliards d’habitants urbains supplémentaires attendus d’ici 2050.
- Longévité1: faire face aux progrès de la santé et à l’évolution démographique. Selon l’OMS, avec 1 milliard de personnes touchées par l’obésité et 2 milliard de personnes attendues pour plus de 60 d’ici 2050, l’innovation en matière de santé et les progrès médicaux deviennent de plus en plus critiques.
Ces tendances sont un moteur de performance qui devrait être un catalyseur pour les performances potentielles à long terme, quelles que soient les fluctuations économiques à court terme. Avec au moins 2/3RD2 de portefeuilles stratégiquement affectés à ces thèmes, CM AM Convictions Euro et CM AM Convictions USA profitent de ces tendances pour saisir les opportunités de croissance de leurs marchés respectifs. La compréhension approfondie par l’équipe de gestion de ces tendances séculaires leur permet d’identifier des sociétés bien positionnées pour bénéficier des changements structurels à long terme de l’économie mondiale.
2. Qualité & Croissance
Les portefeuilles continuent de privilégier les valeurs de croissance et de qualité estimées. En identifiant des entreprises présentant des avantages concurrentiels durables estimés, des bilans solides et des équipes de direction expérimentées, les fonds visent à générer des performances potentielles régulières sur le long terme. Cette approche s’est avérée efficace dans les deux régions. Plus particulièrement, la résistance de CM AM Convictions Euro durant des tensions de marché importantes souligne la robustesse de cette stratégie. Jusqu’à présent, le fonds a fait face à la situation des actions européennes et a fait preuve d’une résistance de3 durant les fluctuations des marchés.
3. Un historique de performance éprouvé
Sur une période de 20 ans, l’équipe de direction stable et expérimentée utilise des outils internes sophistiqués développés en interne, combinant des critères qualitatifs et quantitatifs mettant en évidence l’importance de l’approche fondamentale. Ces outils comprennent l ‹« Outil de radar » pour filtrer l’univers défini et identifier les opportunités en fonction des mesures de croissance, des révisions de bénéfices et des ratios de rendement, ainsi qu’un modèle d’évaluation qui évalue les modèles économiques grâce à une approche DCF standardisée intégrant des évaluations de la structure du bilan et de l’endettement opérationnel. Ce modèle permet d’estimer le potentiel haussier à moyen terme des entreprises. L’approche, appliquée systématiquement sur les marchés européen et américain sous la direction de Jean-Louis Delhay et Jean-Luc Menard, a attiré1,325 milliards d’euros2 sur CM AM Convictions Euro et 672 millions d’euros2 sur CM AM Convictions USA depuis leur lancement respectifs. La longévité de l’équipe et l’affinement continu de son processus d’investissement témoignent de son engagement à créer de la valeur pour les investisseurs à travers différents cycles de marché.
4. Stratégies flexibles
Bien que les deux fonds présentent actuellement un biais en faveur des grandes capitalisations, ils peuvent néanmoins investir dans toutes les capitalisations boursières en fonction des conditions de marché afin d’optimiser le potentiel de performance et de maintenir la liquidité. Cette flexibilité contribue à une gestion des risques efficace dans toute la gamme, comme en témoigne la moindre volatilité de leurs indices de référence respectifs3. En particulier, CM AM Convictions Euro a jusqu’à présent démontré une résistance particulière3 lors des ralentissements économiques, renforçant ainsi son profil défensif. Cette approche permet aux gérants de portefeuille de saisir les opportunités sur l’ensemble des marchés tout en maintenant des contrôles de risque et une gestion de la liquidité solides.
5. Une approche claire et durable
Elle intègre les considérations ESG dans un cadre complet, incluant un système distinctif de primes/pénalités influençant le calcul du coût du capital. Ciblant les entreprises démontrant un haut niveau d’engagement ESG, les deux fonds conservent des scores ESG supérieurs à leurs univers d’investissement respectifs tout en surveillant activement les indicateurs clés tels que l’intensité en carbone et la diversité des genres au sein des conseils d’administration. Il en résulte un seuil minimum d’investissement durable de 30 %. La gamme de fonds CM-AM Convictions répond aux critères de classification4de la SFDR 8, qui aligne les objectifs financiers sur les pratiques d’investissement responsables. L’intégration des facteurs ESG s’aligne non seulement sur l’évolution des préférences des investisseurs, mais constitue également un outil supplémentaire de gestion des risques pour identifier les entreprises présentant des pratiques commerciales durables.
Conclusion
La réussite de CM AM Convictions Funds Range à naviguer dans différents environnements de marché repose sur son approche d’investissement et sur un cadre de gestion des risques robuste. En combinant une exposition à des tendances méga axées sur des valeurs de croissance de qualité, tout en conservant une certaine flexibilité dans toutes les capitalisations boursières, les fonds offrent aux investisseurs l’accès à une stratégie différenciée sur les marchés européens et américains. Sa capacité éprouvée à s’adapter à l’évolution des conditions de marché en fait une solution intéressante potentielle pour les investisseurs en quête de création de valeur à long terme grâce à une gestion active.
L’attrait de la fourchette est particulièrement important dans l’environnement de marché actuel. Sur les marchés européens, CM AM Convictions Euro a démontré sa capacité à faire face à des conditions économiques diverses3, tandis que CM AM Convictions USA exploite les opportunités offertes par le dynamisme du marché américain.
Risques de perte en capital, risque actions, risque de gestion discrétionnaire, risque de concentration, risque de liquidité, risque de change.
Jean-Louis Delhay, Chief Investment Officer
Jean-Luc Menard, Hoofd van het Convictions-team
1. Sources : Tesla, Alphabet, St Gobain, Eli Lilly, Emerson, STMicroelectronics, Nexans, Alcon, Novo Nordisk, gouv.fr, L’OREAL - World Data Lab, 2023. Organisation mondiale de la santé (OMS), 2024.
2. Source : Groupe La Française, au 31/01/2025
3. Source : Groupe La Française, au 31/01/2025. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
4. La classification SFDR tient compte de la performance des»fonds de garantie».
Avertissement
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