Le crédit titrisé peut offrir un certain nombre d’avantages majeurs aux investisseurs :
• Source de revenus intéressante : les titres de crédit titrisé offrent généralement un rendement plus élevé que les autres placements à obligataires traditionnels à notation comparable.
• Protection structurelle : ce mécanisme crée plusieurs niveaux successifs d’absorption des pertes, protégeant ainsi les détenteurs d’obligations de rang supérieur, même en cas de défaillance d’une part significative des actifs sous-jacents.
• Avantages de la diversification : le crédit titrisé offre une plus grande diversification entre les emprunteurs, les secteurs et les zones géographiques au sein du panier d’actifs sous-jacents, ce qui réduit le risque de concentration sur un seul émetteur par rapport au crédit traditionnel. Des garanties davantage axées sur les particuliers introduisent également des facteurs de risque qui se distinguent structurellement du risque de crédit d’entreprises, ce qui élargit la diversification globale du portefeuille.
• Duration inférieure à celle des expositions de crédit traditionnelles : la structure à taux variable prédominante des obligations titrisées, associée à des échéances effectives souvent plus courtes, se traduit par une sensibilité moindre aux fluctuations de taux d’intérêt, lorsque l’on compare aux expositions aux obligations traditionnelles.
• Opportunité de gestion active : les nuances entre les sous-classes d’actifs, conjuguées aux inefficacités du marché, peuvent offrir aux gestionnaires actifs disposant d’une expertise pointue et de ressources importantes la possibilité de créer de la valeur, notamment en investissant dans différentes sous-classes d’actifs afin de tirer parti d’opportunités potentielles et d’accroître la diversification.
Le profil exact de risque et de rendement varie en fonction des actifs sous-jacents générant les flux de trésorerie liés à ces titres.
