La valeur de la qualité

La valeur et la qualité offrent toutes deux un rendement supplémentaire sur les actions, mais elles sont à bien des égards opposées l’une à l’autre. Les actions de qualité suivent une voie vers un rendement supérieur à la moyenne, les actions axées sur la valeur suivent la voie inverse. Cette année, les actions axées sur la valeur affichent de bien meilleurs résultats que les actions de qualité. Cela s’explique par le retour à l’ancienne normalité, après la normalisation des taux d’intérêt.