Le contexte économique et géopolitique engendre une incertitude importante pour les décideurs politiques et les investisseurs. Les plans de relèvements marqués des taux d'intérêt à court terme de la Fed cette année et la crise actuelle en Ukraine contribuent à accroître l'aversion pour le risque et à peser sur les prévisions de croissance mondiale. Une récession en Europe est d’ailleurs à présent considérée comme une réelle possibilité. Pendant ce temps, la Chine impose de nouveau des mesures de confinement en raison du variant Omicron de la COVID-19, sans que cela permette de l'endiguer à court terme.